一、行业核心定义与范畴
五恒系统是通过集成空调、地暖、新风、除湿及智能控制技术，实现室内恒温、恒湿、恒氧、恒静、恒洁五大核心功能的人居环境解决方案。其核心价值在于打造无风感、无菌、低噪的健康居住空间，尤其适用于高端住宅场景。
- 广义范畴：涵盖所有舒适家居设备（如空调、地暖等）；
- 狭义范畴：本报告聚焦狭义市场，指系统性实现“五恒”效果的集成设备，单一设备不纳入统计。
二、行业发展驱动力与现状
1. 市场规模逆势增长
- 房地产转型催化：在房企整体下行背景下，别墅、高档公寓新开工面积占比持续提升（2023年预计达1459.24万㎡），推动五恒系统需求增长。
- 健康住宅需求升级：2023年行业规模达28.97亿元，印证高端市场对舒适化、健康化配置的刚性需求。
2. 供需格局特征
- 供给端：以订单式生产为主，与高端地产项目深度绑定，行业销量与别墅/高档公寓开工面积正相关。
- 需求端：2023年安装面积达75.84万㎡，疫情后复苏显著，但增速受地产疲软拖累。
三、细分市场竞争格局
1. 集中式五恒系统
- 模式特点：依托中央机房集中处理空气，通过管道入户，实现统一温控。
- 优势：成本低、覆盖广，适配大型社区（如万国城MOMA、金茂府等标杆项目）。
- 痛点：能耗高、维护难、个性化缺失，2023年市场规模18.83亿元，增速放缓。
2. 分户式五恒系统
- 技术突破驱动增长：凭借智能控制、小型化设备及节能优势（如地源热泵、温湿分控技术），2023年市场规模达10.14亿元，同比激增。
- 核心价值：
- 自主可控：业主灵活调节温湿度，无需依赖物业；
- 节能增效：直流变频技术降低能耗，支持可再生能源整合；
- 场景适配：满足多样化装修需求，渗透率快速提升。
四、行业竞争态势与挑战
1. 竞争格局分散
- 市场初期特征：行业壁垒较低，中小企业居多，头部企业尚未形成绝对优势。
- 中外品牌交锋：国际品牌凭经验占优，本土企业依托供应链优势（如家电产业基础）快速追赶。
- 代表性企业：湿腾、华天成wotech、御居环境等本土品牌崛起，与国际巨头争夺市场份额。
2. 未来竞争焦点
- 技术迭代：分户式系统占比提升，智能化、节能化技术成竞争关键；
- 服务升级：从设备销售转向全生命周期运维，提升客户粘性；
- 标准缺失：行业亟需统一技术规范，避免低端同质化竞争。
五、发展展望
- 短期机遇：高端地产结构性增长（保障房、城市更新）支撑市场需求；
- 长期趋势：分户式系统渗透率将持续提升，技术融合（如AI温控、光伏协同）打开增量空间；
- 风险预警：地产复苏不及预期、行业标准滞后可能导致价格战加剧。
结论：五恒系统行业正处于“技术红利释放期”与“市场洗牌前夜”，企业需以技术创新+场景深耕构建壁垒，方能在千亿级健康住宅赛道中突围。
